注冊制下退市知識問答（13）|風險警示板

編者按：上市公司退市制度是資本市場的重要基礎性制度，一個健康發展的資本市場必然同時要求暢通的入口關和出口關。深化退市制度改革，是注冊制改革的內在要求，也是完善“有進有出、優勝劣汰”市場生態的重要路徑，是化解上市公司存量風險，對嚴重失信主體保持“零容忍”的重要制度安排，對進一步提高上市公司質量，促進資本市場良性循環，保護投資者合法權益具有重要作用。

為幫助投資者更好理解“退市新規”，資本市場學院特別推出注冊制下退市知識問答，第十三期介紹深交所風險警示板相關內容，一起來看看吧。

一、風險警示板包括哪些股票？

“退市新規“設立了風險警示板，包括風險警示股票（ST、*ST）和退市整理股票（XX退），交易信息獨立于其他股票風險警示情形。

二、“退市新規”是如何強化投資者適當性管理的？

提高投資者風險知悉程度，普通投資者首次買入風險警示股票或退市整理股票，應當以紙面或電子方式簽署相應的風險提示書。普通投資者與專業投資者的分類根據《證券期貨投資者適當性管理辦法》的有關規定劃分。

點評：退市整理股票保留個人投資者交易門檻，個人投資者與退市整理股票買入交易的，必須滿足“50萬資產+2年交易經驗”的門檻。

三、“退市新規”是如何優化交易機制的?

風險警示股票設置每日交易量上限，投資者當日通過競價交易、大宗交易和盤后定價交易累計買入的單只風險警示股票，不得超過50萬股。但上市公司回購、5%以上股東根據已披露的增持計劃增持股份等情形除外。

退市整理股票實施盤中臨時停牌機制，股票進入退市整理期的首個交易日：

1、放開價格漲跌幅限制； 

2、盤中成交價較開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%的，實施為期10分鐘的盤中臨時停牌機制。

資料來源：深交所投教