注冊制下退市知識問答（11）|北交所退市機制

編者按：上市公司退市制度是資本市場的重要基礎性制度，一個健康發展的資本市場必然同時要求暢通的入口關和出口關。深化退市制度改革，是注冊制改革的內在要求，也是完善“有進有出、優勝劣汰”市場生態的重要路徑，是化解上市公司存量風險，對嚴重失信主體保持“零容忍”的重要制度安排，對進一步提高上市公司質量，促進資本市場良性循環，保護投資者合法權益具有重要作用。

為幫助投資者更好理解注冊制下退市規則，資本市場學院特別推出注冊制下退市知識問答，本期介紹北交所退市機制相關內容。

一、哪些情形會導致北交所上市公司退市？

北交所退市包括主動退市和強制退市。強制退市分為交易類、財務類、規范類和重大違法類四類情形。如上市公司股票存在被強制退市風險，公司股票簡稱前會被冠以“*ST“字樣。

二、北交所主動退市適用于何種情形？

股東大會審議通過的，可以申請終止股票上市。出現下列情形之一的，應當主動申請退市。

1.股東大會決議解散公司； 

2.上市公司因新設合并或吸收合并，將不再具有獨立主體資格并被注銷； 

3.上市公司因回購或要約收購導致公眾股東持股比例、股東人數等發生變化不再具備上市條件；

4.轉板申請已獲同意；

5.北交所認定的其他申請終止上市的情形。

三、交易類強制退市具體指哪些情形？

交易類退市適用于連續60個交易日：

1.股票每日收盤價均低于每股面值；

2.股東人數均少于200人；

3.按照《上市規則》第2.1.3條第一款第四項規定上市的公司（預計市值不低于15億元、最近兩年研發投入合計不低于5000萬元），股票交易市值均低于3億元；

4.北交所認定的其他情形。

資料來源：北交所投教